美联储会议纪要：理事争论QE2完成后货币政策

北京时间4月6日凌晨消息，美联储今天公布了3月15日货币政策制定会议的会议纪要。纪要显示，美联储理事在此次会议上就是否在今年开始撤回创记录的刺激性措施的问题上出现了分歧，他们就6月份完成6000亿美元的第二轮“定量宽松”计划(即所谓的“qe2”)以后的货币政策之路展开了争论。

联邦公开市场委员会(fomc)在会议纪要中称：“一些与会者指出，经济状况可能使我们有正当理由在今年采取融通性较少的货币政策;其他一些与会者则指出，在XX年以后采取特别的政策融通性可能是合适的。”纪要指出，“几乎所有的”美联储官员还认为，没有必要“逐渐减少”国债购买规模，放弃了此前放缓购买国债步伐但延长购买国债时间段的战略。

自3月15日会议以来，美国就业市场有所改善，通胀率有所上升，但服务业的增长速度则有所放缓。多名地方联储行长均对货币刺激性措施表示怀疑，他们已经就紧缩信贷的必要性进行了讨论。在完成第二轮“定量宽松”计划以后美联储下一步将采取什么措施的问题上，美联储主席本-伯南克(ben s. bernanke)也尚未表明自己的立场。

所谓“定量宽松”(quantitative easing)，是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从XX年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策的进一步深化，其内容是由中央银行向银行体系提供充裕的流动性，以便鼓励借贷和刺激经济复苏。

纪要还显示，虽然3月15日会议上的货币政策决定是全体一致作出的，但在联邦公开市场委员会的10名轮值投票委员中，有几名委员认为经济复苏进程增强的证据、通胀率的上升以及通胀预期的增强“可能使得降低购买计划的步速或整体规模变得合适”。纪要还称，“其他几名”理事称其“不期望作出修正”。

纪要称，有几名联邦公开市场委员会委员“指出，鉴于最近的情况发展，他们的通胀预期在某种程度上面临上行风险”。联储理事还在此次会议上预计，商品价格上涨的后果将是“暂时性的，其部分原因是他们认为更长期通胀预期仍旧保持稳定”。

在3月11日日本大地震的问题上，美联储理事认为“这场悲剧的经济影响——举例来说，对全球供应量的影响——还不明确”，但同时指出这场灾难“进一步增强了经济前景的不确定性”。